A chip- és félvezető szektor ismét a piac édes pékségévé vált. A június 23-i tőzsdezáráskor a Shenwan másodlagos félvezető index egyetlen nap alatt több mint 5,16%-kal emelkedett. Miután június 17-én egyetlen nap alatt 7,98%-kal emelkedett, a Changyang ismét kiesett. Az állami és magántőke-intézetek általánosságban úgy vélik, hogy a félvezetők szakaszos fellendülése folytatódhat, és bőven van lehetőség a hosszú távú fejlődésre.
A félvezetőipar az utóbbi időben fellendült
Közelebbről megvizsgálva, a Shenwan másodlagos félvezető indexben az Ashi Chuang és a Guokewei részvényei is 20%-kal emelkedtek ugyanazon a napon. Az index 47 alkotórésze közül 16 részvény árfolyama több mint 5%-kal emelkedett egyetlen nap alatt.
A június 23-i zárás óta a 104 Shenwan másodlagos index közül a félvezetők 17,04%-kal emelkedtek ebben a hónapban, ezzel csak az autók előzik meg őket, és a második helyen állnak.
Ugyanakkor a „chipek” és „félvezetők” nevükben szereplő, félvezetőkkel kapcsolatos ETF-ek nettó értéke is emelkedett. Ugyanakkor a félvezetőipar számos aktív alaptermékének nettó értéke is jelentősen emelkedett.
A chip- és félvezetőipar fejlődési kilátásait tekintve a nyilvános részvénytársaságok általánosságban optimistáknak nyilatkoztak a hosszú távú fejlődési kilátásokkal kapcsolatban. A China Southern Fund, Shi Bo elmondta, hogy továbbra is optimista a félvezetőipar lokalizációs folyamatával kapcsolatban. A globális „maghiány” és más tényezők katalizálják a félvezetőipari lánc lokalizációját. Legyen szó akár a hagyományos félvezető berendezések anyagairól, akár a harmadik generációs félvezetők és az új folyamattechnológiák fejlesztéséről, ez Kína elszántságát mutatja a félvezetőiparban való további fejlődés iránt.
A Nord Fund munkatársa, Pan Yongchang szerint a technológiai iparág innovációja és virágzása visszaköszön, a közép- és hosszú távú növekedési lendület pedig erős. Például a félvezetőiparban erős a rövid távú kereslet, a kínálat pedig szűkös. A kínálat és a kereslet közötti rövid távú egyensúlyhiány logikája összhangban van a közép- és hosszú távú logikával, ami a félvezető szektor virágzásának további növekedését eredményezheti.
Az iparági fellendülés várhatóan tovább fog növekedni
A szakaszos kereslet és kínálat szempontjából számos megkérdezett befektető szerint a félvezetőipar folyamatos fellendülése nagy valószínűséggel bekövetkezik. You Guoliang, a Great Wall Jiujia Innovation Growth Fund alapkezelője elmondta, hogy a félvezető szektor fundamentumai az elmúlt években javultak, különösen az elmúlt két évben, a kapcsolódó vállalatok teljesítménynövekedése pedig általában viszonylag magas volt. A chipek piaca a tavalyi év negyedik negyedévében kezdett kifogyni a készletekből, és az iparág jóléte tovább javult. Látható, hogy számos félvezetőkkel kapcsolatos tőzsdén jegyzett vállalat teljesítménye továbbra is gyorsan növekszik, különösen néhány teljesítmény-félvezető vállalat, az autóipari villamosítás és az intelligencia lendületének köszönhetően az idei negyedéves jelentés teljesítménye kiemelkedő, meghaladva a piaci várakozásokat.
Kong Xuebing, a Jinxin Alap befektetési osztályának ügyvezető igazgatója és alapkezelője a közelmúltban rámutatott, hogy nagy valószínűséggel a félvezetőipar 2021-ben több mint 20%-os teljesítménynövekedési ütemet ér el; az IC-tervezéstől a wafergyártáson át a csomagolásig és tesztelésig mind a mennyiség, mind az ár globálisan emelkedett. Ez egy gyakori jelenség; várhatóan a globális félvezetőgyártó kapacitás szűkös lesz 2022-ig.
A Ping An Fund Xue Jiying elemzője elmondta, hogy a rövid távú jólét szempontjából a „kereslet helyreállása + készletfelhalmozás + elégtelen kínálat” szűkös globális félvezető-kínálathoz és -kereslethez vezetett 2021 első felében. A „maghiány” jelensége komoly. A fő okok a következők: a keresleti oldalról a downstream kereslet tekintetében a gépjárművek és az ipar iránti downstream kereslet gyorsan helyreáll. Az olyan strukturális újítások, mint az 5G és az új energiahordozók, új növekedést hoztak. Ezenkívül a járvány hatással van a mobiltelefonok és az autóipar iránti keresletre, és az upstream chipek általában feldolgozzák a készletek és a kereslet helyreállását. Miután a kínálat korlátozott volt, a terminálgyártók növelték a chipvásárlásokat, a chipgyártók pedig a waferek iránti keresletet. Az idei év első felében a kínálat és a kereslet közötti rövid távú ellentmondás fokozódott. A kínálati oldal szempontjából az érett folyamatok kínálata korlátozott, és a teljes globális félvezető-kínálat viszonylag kicsi. A legutóbbi bővülési kör csúcspontja 2017-2018 első fele volt. Ezt követően, külső zavarok hatására, 2019-ben kevesebb bővülés és kevesebb berendezésberuházás történt. 2020-ban a berendezésberuházások növekedni fognak (+30% évközi növekedés), de a tényleges termelési kapacitás alacsony (a járvány hatása alatt). Xue Jiying azt jósolja, hogy a félvezetőipar fellendülése legalább a jövő év első feléig tart. Ilyen körülmények között a befektetési lehetőségek bővülni fognak az ágazatban. Maga az iparág számára jó iparági trendet mutat. A magas fellendülés alatt érdemesebb több egyedi részvénylehetőséget feltárni.
Az Invesco Great Wall Alapkezelője, Yang Ruiwen elmondta: „Először is, ez egy példátlan félvezető-boom ciklus, ami a mennyiség és az ár egyértelmű növekedésében tükröződik, és több mint két évig fog tartani; másodszor, a kapacitástámogatással rendelkező chiptervező vállalatok példátlan kínálati oldali reformban részesülnek; harmadszor, az érintett kínai gyártók történelmi lehetőségekkel néznek szembe, és a globális együttműködés kulcsfontosságú a negatív gazdasági hatások csökkentésében; negyedszer, az autóipari chipek hiánya a legkorábbi, és a valószínűsége is a legkorábbi. A szegmentált területek megoldják a kínálati és keresleti nehézségeket, de további „maghiányt” hoznak más területeken.”
A Shenzhen Yihu Investment Analysis úgy véli, hogy a legutóbbi korongperspektívából a technológiai részvények fokozatosan kijönnek a mélypontról, és a félvezetőipar még jobban teljesít. A félvezetőipar az egyik olyan ágazat, amelyet a leginkább érint az ipari lánc globális konfigurációja. A járványhelyzetben a globális lánc és az ellátási zavarok továbbra is fennállnak, és a „maghiány” dilemmáját nem sikerült hatékonyan enyhíteni. A félvezető kínálat és kereslet egyensúlyhiányának összefüggésében a félvezető ellátási láncban részt vevő vállalatok várhatóan magas prosperitást tartanak fenn, a harmadik generációs félvezetőkre összpontosítva, beleértve a kapcsolódó befektetési lehetőségeket az MCU, a meghajtó IC és az RF eszközök szegmenseiben.
Közzététel ideje: 2021. június 24.